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Hixance Oblig 1-3

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Le fonds Hixance Oblig 1-3 est un fonds qui vise à un rendement, net de frais de gestion, supérieur à l’EONIA capitalisé sur la durée de placement recommandée (supérieure à 2 ans), en participant à l’évolution des marchés de taux/crédit internationaux. 

 

Destinée au placement des trésoreries et liquidités excédentaires, la stratégie du fonds recherche en permanence le meilleur couple rendement/risque dans un souci de protection du capital et de gestion optimisée de la volatilité. 

 

Dans une logique de gestion conservatrice du patrimoine, gestion des risques et maitrise de la volatilité sont prises en compte à chaque étape du processus d’investissement. 

 

Les convictions fortes du gérant et ses anticipations d’évolution des taux d’intérêt constituent le socle de la gestion de Hixance Oblig 1-3.

 

3 raisons d'investir dans Hixance Oblig 1-3 : 

 

  • Une gestion discrétionnaire pour bâtir un portefeuille en cohérence avec les analyses macro-économiques du gérant et ses anticipations de taux.
  • Une allocation qui repose sur une répartition optimisée du portefeuille obligataire, par rating et maturité.
  • Un investissement obligataire dont les risques sont rigoureusement gérés.

 

 Présentation du fonds Hixance Oblig 1-3 par Philippe DOUILLET - gérant du fonds

Votre argent sera investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. L’investisseur est averti que son capital peut ne pas lui être totalement restitué. Au travers des investissements du Fonds, l’investisseur peut être exposé aux principaux risques suivants : risque de perte en capital, risque lié à la gestion discrétionnaire, risque de crédit, risque de taux, risque de change, risque lié à l’utilisation des instruments dérivés, risque d’élargissement des spreads, risque de dé- faut d’un ou plusieurs émetteurs, risque de liquidité dans les périodes de crise.

Performances
Performance cumulée du fonds sur la période sélectionnée : Performance cumulée du benchmark sur la période sélectionnée :
VL au 16/02/2017Perf. YTDPerf. 2016Perf. 2015Perf. 2014
Hixance Oblig 1-3 113.56€0.96%3.69%-2.66%2.71%
Benchmark126.89€-0.03%-0.23%-0.08%0.07%
Caractéristiques

Code ISIN : FR0011254473

Code bloomberg : HIXOBLG FP EQUITY

Forme juridique : FCP

Date de création : 18/06/2012

Indicateur de référence : EONIA capitalisé

Horizon de placement : 2 ans

Fréquence de la VL : Quotidienne

Gérant : Philippe Douillet

Devise de référence : EUR

Cat. Morningstar : Obligations Internationales

Cat. Europerformance : Obligations Europe

Frais de gestion : 1% TTC max p.a.

Commission de surperformance : Néant

Droits d’entrée : 3% max - Droits de sortie : Néant

 

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Echelle de risque
2 / 7
Allocations / Ratios
Données au 16/02/2017

Ventilation par notation

Le graphique ci-après indique la ventilation par signature de la poche obligataire selon la nomenclature S&P

 

Ventilation par maturités

Retrouverez ci-dessous les différentes maturités de dettes comprises dans la poche obligataire d'Hixance Oblig 1-3.

 

Contribution à la performance

Ci-après, voici l'analyse sur 12 mois glissants des contributions à la performance selon les signatures des papiers en portefeuille.

 

Principales lignes en titres vifs

AXA SA PERP - 20/12/493.36
BPCE 12,5% PERP - 28/09/193.17
ACHMEA 6% PERP (XCOR) - 01/11/493.12
CREDIT LOGEMENT PERP 1.112% - 29/03/492.88
NATIXIS 3.75% PERP (ICMA INTL CAP.MARKET ASS.) - 21/01/492.88

 

Commentaires de gestion

Le rally de fin d’année a bien eu lieu ! Malgré une évolution des taux en dents de scie, les actifs risqués, actions et crédit, ont fortement performé au cours du mois de décembre. Passée la déception de l’annonce par la BCE de l'abaissement de ses achats d’actifs à 60 MM€ par mois à partir d'avril 2017, les investisseurs ont été particulièrement rassurés, statistiques après statistiques, par la bonne résistance de la croissance en Europe. La décision de la FED de remonter ses taux directeurs de 25 bps et l’anticipation de 3 hausses supplémentaires en 2017 a aussi conforté les investisseurs sur la vigueur de l’économie américaine avec un réel effet d’entrainement sur le marché européen.
L’indice Itraxx Crossover (qui reflète l’évolution du spread de crédit des émetteurs obligataires notés de BBB+ à BB-, émetteurs sur lesquels le fonds est majoritairement investi) s’est très fortement resserré au cours du mois de décembre passant de 339bps et 288bps. Les valeurs financières ont suivi la même tendance mais dans une moindre mesure : -13bps sur les financières seniors et -24bps sur les financières subordonnées.
Les taux à court terme, après une brève tension en début de mois, sont repartis nettement à la baisse ; le bon du trésor français à trois ans passant d’un plus haut à -0.39% à un plus bas à -0.55%.
Le fonds Hixance Oblig 1-3, idéalement positionné sur le segment cross-over, a largement profité du mouvement de resserrement des spreads au cours du mois de décembre. La performance du fonds affiche ainsi une très belle progression en décembre : +0,75%. Depuis le début de l’année, la performance d’Hixance Oblig 1-3 s’établit donc à +3,69%. Même si très peu de transactions ont été effectuées en décembre, la liquidité du fonds a été ramenée au cours du mois de 10% à 7% pour profiter de la dynamique positive du marché.
Les caractéristiques et la structure du portefeuille ont très peu changé au cours du mois de décembre : la maturité moyenne du portefeuille a légèrement baissé de 2,32 ans à 2,28 ans, la sensibilité globale du fonds est restée quasi-inchangée à 1,68% et.la volatilité à 1 an du fonds a continué de baisser de 2,36% à 2,28%. Enfin, le rendement actuariel moyen du portefeuille obligataire a très nettement baissé en passant de 3,05% fin novembre à 2,70% fin décembre, reflétant ainsi le très net resserrement des spreads observé en cours de mois.

Philippe DOUILLET le 16/01/2017